高国强在省会证券业的知名度很高，他是很多股民心中的“高手”。早在1993年初，他就开始了炒股生涯。作为中国第一批老股民，高国强的经历带有点传奇色彩。从最初的4000元资金杀入股市，至今已经赚了有近千万。“第一次炒股就赔了，第二次也没有赚多少。亲身经历过中国这好几波儿牛熊市后，我觉得投资心态真的很重要。而且，我认为当前市场还是值得投资者进行价值投资、长期投资的。”
第一次尝到风险的厉害
“1993年初，大概过完春节没多久，我就联合好几个朋友筹集了1万多块钱正式进入股市厮杀。”高国强说，记得第一次去农业银行开户时，大老远就看见很多人在排队。“因为人多，为了减少人流量，农行的工作人员把进口的卷闸门只开了不到半米，有的人就从下面爬过去争着开户。”
高国强进场的时候正好赶上一波儿牛市，当时沪深两市的股票也非常少，大概只有40家股票。他买的第一只股票是“深国安”。当时大部分股票最少都是500股/手，但是这只股票是100股/手。“因为手头只有12000元，500股/手的股票买不起，所以就选了这只股票，当时是每股20多元。”高国强说，刚买的第二天，这只股票就大涨，但是只反弹了一天就一蹶不振了。“1994年夏末，大概跌到7元钱的时候我终于出手了。最后，这只股票还在一路下探，最低跌到了5元附近。”他说，这就是他第一次持股经历，第一次炒股就让他深深体会到了风险的威力。
本轮下跌损失惨重
“慢慢地，我逐渐对股票产生了需要技术的意识。于是，我开始大量学习证券市场的相关知识。技术分析、股指分析、基本面分析、市场分析等，这些需要研究的知识我都一点点认真学习。”
2005年初的时候，他买了一只当时不被大家看好的股票——南方航空。“之所以买它，是因为我看准了一点——人民币升值。”然而，当大部分股票都随着大盘上涨而上涨时，南方航空却没有如人所愿地那样上涨，但他并没有因此否定自己当初的判断。“我当初买的时候只有2块左右，到2007年夏天的时候，南方航空已经涨到了快20元，于是我把它出仓了，算下来，我赚了10倍多。”高国强表示，因为他看准了人民币处于升值通道，所以他才坚信这只股票一定会涨。
然而，今年的市场让这位“老股神”也看走了眼。高国强说：“今年市场的暴跌原因是多方面的。除了受国内外多种因素影响，去年表现优异的基金由于今年市场下挫净值也纷纷跳水。投资者急于赎回基金给市场带来了巨大的赎回压力，因此基金经理不得不卖出仓内股票，以便满足赎回请求。”高国强说，在本轮下跌中，他的损失也比较严重，但是他不会对市场失去信心，因为他认为市场底部早已到来，投资价值已凸显。
当前市场具备投资价值
对于今年市场发生的强烈震荡，高国强表示，如果以长远的观点来看，这一次调整只是中国A股持续数年的牛市征途中的一次正常调整。判断市场还有没有发展潜力，就要看整个国家的经济基本面。“我认为，整个市场发展的趋势是健康的，动力依然强劲。我对中国股市的长期趋势的看好，并不会因为这一次调整而改变。”
他说，就像当初购买南方航空，他的一些朋友也买了这只股票，但都由于扛不住其他股票上涨而它不涨的现实，纷纷在不到3元的时候就抛售了，丢掉了获利机会。高国强说：“中国的证券市场有点天生畸形，大小非股价悬殊过大、供需等问题导致了股票市场发展很不健全。同时，中国的投资者心态也很不成熟。不是心理过于脆弱，就是心态不够平稳。总是喜欢猜测市场的底部，总想抄到最低点，其实市场是没有严格的底与顶。我认为，虽然当前市场还面临继续下跌的可能性，但从长期的眼光来看，当前的中国证券市场已经具备投资价值，投资者不妨坚持价值投资。”(来源：郑州晚报)
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股市回暖股民开户量大增 营业部涌动抄底大军
随着近期沪深股市的持续回升，岛城各证券公司营业部开户量也明显提升。记者采访发现，很多中小投资者认为目前股市跌得已经太多了，现在买股票应该没多大问题。不过也有业内人士质疑：散户都进来抄底，这个底牢靠吗？
开户数成倍增加
“过去几个月，我们这里每周也就开10多个户，可上周一周就开了50多户。”17日下午，位于山东路的一家证券公司营业部经理告诉记者。进入10月下旬以来，沪深股市出现了明显的回升走势，而随着行情的回暖，岛城股民也纷纷加入了抄底大军。
记者采访了广发证券香港中路营业部、中信万通标山路营业部、国元证券青岛总部、齐鲁证券青岛管理总部等有关负责人，得到的答复是：就是从上周开始，岛城营业部股民新开户数量明显回升。由于9月、10月份人气低迷到了极点，因此增加的幅度也比较大，普遍呈现倍数增长。
抄底股民胆气豪
“我觉得现在买股票，无论如何亏的可能性很小了。”毛先生是一家企业的副总，近日他一直关注股市，身边的朋友谈论起来也觉得股票市场跌得太多了，现在应该可以介入了。“我在一家营业部开了户，虽然还没有操作，但只要有合适的机会，就准备出手了。”毛先生对记者说。
和毛先生有同样想法的人很多。家住浮山后的常女士是去年12月入的股市，资金全套在顶部，现在损失惨重。“我自己没钱投资了，就鼓动我姐姐最近开了户，我觉得现在买股票实在是太便宜了，有的股票都跌得剩下十分之一了，你说还能跌到哪儿去？”常女士对记者说。
建议新股民多学习
对于目前涌动的新股民抄底大潮，岛城业内人士则保持着冷静。“如果散户都能抄到大底，那底就不是底了。”一家证券公司的分析师如此对记者表示。
不过，也有人认为目前股民纷纷开户说明了市民股票投资意识的觉醒。“现在开户炒股，总比5000点、6000点开户炒股强很多吧。”光大证券青岛营业部总经理纪晓军告诉记者。不过纪晓军认为，新股民开户投资不要紧，关键是要做好正确的投资，按照正确的投资习惯去做，不要犯致命的错误。她告诉记者，新股民入市往往急着操作，片面注重账面收益率，而忽略最重要的投资习惯。她认为股民应该合理衡量投资股市的资金，使投资股市的资金保持合理的比例，这是入市最重要的第一步；其次，股民炒股要建立合理的仓位结构，应保持正金字塔形(价格越低买得越多，越涨买得越少)，而不要做倒金字塔形(一开始买得少，越涨买得越多)。（半岛都市报）
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股民账户突增1亿元变亿万富翁 吓得寝食难安
账户突然多亿元
股民吓得忙报警
“啷个回事哦，市值咋升得恁个快！”上周六中午，老股民章先生发现自己市值只有1.5万元的股票，竟然飙升至1亿元——从天而降的“馅饼”把老章吓得寝食难安。昨日，老章赶到安信证券临江路营业部查询，才发现自己的股票市值已被打回原形。
查账 一夜之间成“亿万富翁”
家住袁家岗的老章已有3年多股龄，目前退休在家。
虽然只是小打小闹，但投进股市的钞票也因持续熊市而由3万元缩水到1.5万元。
上周六中午，老章进入安信证券交易系统，发现自己的资产总值竟然变成了1000万元。老章以为电脑有病毒了，赶紧打开杀毒软件杀毒……
一个多小时后，更奇怪的事发生了，老章的股票账户资产1000万元后面又多了1个“0”！老章吓得神经一下子绷紧了——自己咋就莫名其妙地成了“亿万富翁”？
“是不是有人通过自己的账户在从事犯罪活动？”当天下午，老章向警方报案。警方也感到有些蹊跷，叫老章再仔细观察一下资金有什么变化，再定夺是否立案调查。
巨额资金让老章周末两个晚上都睡不着，但怎么也想不出个中缘由。
解惑 证券公司搞系统测试
账户上平白无故多出这么多钱，两天来一直忐忑不安的老章在昨天股市一开市，就赶到开户的安信证券临江路营业部问个究竟。
然而，工作人员轻描淡写的回答却让老章一下没回过神来，“周六的时候，安信证券全国所有交易系统在搞测试，系统随意在股民账户上多加了千万或上亿的资金，所以股民账户上会多出许多天文数字的钱来”。
对于老章质疑金额被随意改动的问题，工作人员解释“系统测试后就会自动恢复，不会对股民账户造成任何损失”。
最新回复
“证券公司的说辞简直是在拿股民开涮，”老章气愤地说，“招呼都不打，就随意改动股民的账户，让我们还有什么安全感？”
看到老章气愤的神情，安信证券工作人员连连向老章道歉。工作人员说，测试前系统上有相关提示，可能是股民没看见。
老章告诉记者，这段时间看到大盘大跌小涨，神经虽然绷紧了，但从1万多的市值飙升到1亿，让自己实实在在地坐了一趟“火箭”，简直是“最牛的散户”。现在知道原委后，也没有其他办法可以发泄，“只有回去慢慢熬股票到涨了……”记者 唐中明 摄影报道（重庆晚报）
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中石油神话破灭千万散户梦断 股民无奈留传家宝
“问君能有几多愁，恰似满仓中石油。如若当初没割肉，而今想来愁更愁。”
2007年的11月5日，中石油登陆A股，当天最高价达到48.62元；2008年11月4日，中石油收报10.35元，累计跌幅接近80％。有人说，如果股份制改革催生了上一轮空前的大牛市，铸就了6124.04点的高峰，那么中石油的上市就成为绊倒这头大牛“最粗的一根绳索”。可以预见的是，只要中石油没有见底，A股的下一轮牛市就无从谈起。稍感欣慰的是，在中石油上暴露出的一些制度性问题引起了市场各方的反思，其中一些弊端已经或正在得到纠正。我们回顾中石油上市1周年以来的历程，就是希望当若干年后中国股市再一次迎来牛市行情时，一个成熟而公正的制度体系已经建立起来，从而从根本上杜绝第2、第3个中石油的出现。
□专题策划 林燕辉
专题撰文 信息时报记者 李鹤鸣 陈永华
张先生无奈留下“传家宝”
福建的张先生是一个非常敬业的办公室职员，对社会上很多的新鲜事物都具有较强的“抵抗力”。不过去年的10月份，在A股冲破6000点直看万点的诱惑下，张先生还是“很不情愿”的到一家证券营业部开了股票账户。
几天之后，中石油的网上申购开始了。“零风险高利润”，朋友们的解释让还没明白股票是怎么回事的张先生生平第一次入市炒股，不过很不幸，他的1万多元没有申购到中石油的股票。大约1个多星期后，中石油即将上市让张先生觉得，申购不到就买一点吧。11月5日的早上9点刚过，他生平第一次坐在办公室的电脑屏幕前打开了股市行情，16.7元/股发行的中石油却已经超过了48元，张先生有点不敢相信自己的眼睛，他赶紧照着屏幕上“买入价”一栏的最高价格填单——48.6元，他想都没想就忙不迭地挂了出去。
如今，张先生还是每天忙着自己的工作，仍然是对很多新鲜事物不屑一顾。谈起股票，张先生仍然和当初一样茫然。他的交易账户上仍然只有100股的“中国石油（601857行情,爱股,主力动向）”和100多元的余额，不过账户的市值已经从5000元缩水到1000元出头。张先生说，他从来就对股票不感兴趣，这次炒股就当给自己的一个教训，今后也不会再去碰任何股票，那账户上的中石油不回本就坚决不卖，无论需要多少年，甚至是留给自己的孙子也可以。此时，张先生刚刚27岁，结婚未满1年。
发行价被套
周先生期盼能保本出局
2008年3月24日，中石油大跌5.71％，收报19.83元，上市以来首次跌破20元，股价破位下行之势已成定局。看着网络上中石油股吧中被套股民的一片责骂和哀怨，炒股3年多的周先生却暗自庆幸，因为年初成功逃顶的他现在账户上有3万多元钱，随时准备着入市抄底。
周先生解释，他当时看好中石油跌不破发行价，一方面是中石油从48元一路跌到20元调整得比较充分，而且当时国际油价高涨，国内对成品油价格管制放开的声音也与日俱增；更为重要的是，他的偶像杨百万也说可以抄底了，而且他买的就是中石油。周先生回忆，当时尽管自己很小心，但是内心中入市抄底的冲动却非常强烈，每天只要一坐在电脑屏幕前就手痒，生怕股市哪一天突然反转自己失去了抄底的最好机会。
不出周先生意料，此后的短短几天内中石油股价连续大幅下挫，3月28日，中石油开盘便杀到16.70元的发行价，而周先生则把早已准备好的3万多元全仓杀入一口气买下2000股中石油，而中石油的股价当天低开高走最终收报17.87元，周先生的银行账户显示当天收益3300多元。首次投资中石油的成功让周先生感到自己似乎已经掌握了股市制胜的秘诀，此后几个交易日中石油振荡整理并一度冲高超过18.50元，K线图上一轮强劲的中期反弹行情似乎已成雏形，而此时正好碰上公司安排他到国外出差，周先生决定耐心持股。
此后的半年多时间，周先生远离了股市，可是等他6月份回国的时候，大盘已经跌破了2000点，而中石油的股价早已经跌破了16.70元的发行价，周先生的3万多元悉数被套其中。周先生说，现在想起来最后悔的就是轻信了当时市场上的一些所谓“专家”和“股神”的判断，现在手里的2000股中石油被套超过20％，割肉也没什么意义，只能期盼股市能够早一天见底，让自己能够保本出局。
价值回归长路漫漫
散户解套尚需时日
采访中几乎所有身陷中石油的股民都表达了同一个期望：什么时候能够解套？银河证券分析师吕喆表示，在国际油价大幅回落，国内成品油价格下调呼声越来越强烈的冲击下，中石油的未来业绩增长难有保证，而目前中石油A股与H股的溢价在2倍左右，高溢价和业绩预期看淡为中石油后市继续探底创造了空间，作为最大的权重股，它的价值回归将是一个漫长的过程。
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中石油董事长向散户道歉
5月15日，中石油董事长蒋洁敏在辞任总裁职务的时候，对媒体表示，他代表中石油对A股的股民表示歉意，称中石油对不起深深被套牢的持有中石油股票的散户和小股东。
蒋洁敏称：“我们非常同情大家。但这不是公司可以左右的事。将来发展中我们会以业绩和其他方式，对小股东进行回报。”蒋洁敏并且当场表示，在高油价的大背景下，中石油将不改造、不新建办公楼、不买小汽车。
然而，蒋洁敏的道歉并没有得到中小股民的谅解，有专家分析认为，中石油上市前的路演过于强调过去的业绩，“亚洲最赚钱公司”的光环，更是一遍又一遍的宣传，而对未来的风险警示不足。这一系列过分的宣传让中小股民对中国石油（行情,资讯,评论）的未来充满了无限的向往，也为他们在中石油上市后的天价接盘埋下了祸根。
“三高”上市掀股市疯狂
中石油登陆A股，让去年的市场热闹了好一阵子。顶着“亚洲最赚钱的公司”、“全球资本市场市值老大”等光环，2007年11月5日，中国石油正式在上海证券交易所挂牌。上市当日，中国石油A股贡献总市值7.11万亿元，一举超越工商银行（601398行情,爱股,主力动向）成为两市总市值最大的公司，而A股总市值在中石油的加入下也成功突破30万亿元大关，达到33.62万亿元。中石油回归A股，受到机构、投资者等的热烈追捧，皆因市场对其“定海神针”的作用充满了期盼。
高调上市
股民对其回归兴奋不已
早在2007年新春刚过，有关海外蓝筹回归A股的传闻就已经被市场热炒。其中中石油又是所有海外蓝筹中最为市场看好的一只。
2006年的中石油全年的营业收入达到6889.78亿元，净利润为1362.29亿元，几乎占到当时A股所有公司利润总额的1/5；中石油在H股市场更是出名的慷慨，年年都有丰厚的股息派送，也正是依靠优良的业绩与丰厚的回报，中石油当年获得了“亚洲最赚钱公司”的名衔，更被大部分的A股投资者想象成一台巨大的生财机器。
顶着“亚洲最赚钱的公司”、“全球资本市场市值老大”等光环，2007年9月24日，中石油顺利过会，正式宣布回归A股，并实现“A股历史上最大公开发行”。在包括监管层、社会舆论等各方面的配合下，中石油的发行工作异常顺利，各个环节的进展甚至可以说是一天都没有耽误。10月25日，中石油发布招股说明书显示，自2005年以来，无论是营业收入还是净利润，中石油均呈稳步递增的发展态势，这一系列数据更让股民们对中石油的回归A股兴奋不已。
高价发行
路演询价好似开个唱
公布招股说明书后，中石油的管理层便马不停蹄奔赴北京、上海、深圳三地的举行路演，大批的机构投资者从各地慕名而来，由于参与机构人数远远超出预期，以至于中石油方面不得不严格限制入场人数，所邀请的机构投资者，需要刷卡才能进入路演会场。在路演结束后，众多基金经理和其他投资者仍围着中石油的高层，希望多了解公司的消息，为了让投资者更清晰地了解中石油的情况，管理层不得不“加班”服务。
据媒体报道，在中石油路演期间，承销商收到的机构报价上限均值已经超过20元，达到20.5元，下限均价也达到17.4元。当时，已经有研究员提到，由于受到投资者的热烈追捧，中石油在不久的将来会掀起相当大的认购热情。
在中石油高层的“低价发行”承诺下，最终中石油将发行价确定在16.70元。不过在市场众口一词的看好声中，也有专家对蓝筹股接二连三的高价发行提出质疑：中石油拿2％的总股本按16.7元发行，那么如果拿出50％的股本上市，又该发多少价格？不过这些声音实在太小，丝毫没有阻碍全社会参与中石油的网上申购的热情。
高申购额
全民申购创下记录
在牛市中，由于新股挂牌后赚钱效应明显，“打新股”的投资几乎是无往不利的。面对中石油这样的优质大盘股，而且40亿股的巨量发行，高中签率提高了“打新股”的收益率，机构无法抵挡中石油的诱惑。同时市场预期，中石油每年将把盈利的45％用来分红，即便长期锁仓不动，也能坐享这家公司丰厚的利润回报。在中石油上市前，甚至有机构提出，中石油登陆A股当天的交易价格将有可能冲破50元大关！
无论是机构还是普通散户，大家都把几乎所有的现金都用来申购中石油。10月30日网上发行申购的结果公布：中石油网上申购冻结资金2.57万亿元，网下申购冻结资金0.799万亿元，合计冻结资金3.37万亿元。以目前中国股民数量为4000万计算，有10％股民参与了中石油的“打新股”行列中……这些数字至今想来依然匪夷所思，1年前的市场即便一只新股的发行就能吸引3万多亿元的资金前来申购，竟然超过了目前整个深圳市场的总市值。
最终的申购结果是，只有1.94％的资金中签，理论上至少需要200多万元的资金打新才能获得1000股的中石油新股，这也意味着绝大部分的个人投资者在付出巨大热情后被中石油的新股发行拒之门外。
沪综指走势
中国石油走势
几近雷同
市场分析人士认为，40亿股中石油所带来的变化，绝对不仅仅是短期的资金分流，重点的意义在于其权重的比例；机构、投资者等的热烈追捧，皆因市场对其“定海神针”的作用充满期盼。
登陆A股市场不久，中石油即算入指数。中国石油高达22.35％的权重比例让中国石油牵一发而动全身，中石油每涨跌1个百分点，上证综指就会有超过10几个点的上涨或下跌；自从中国石油计入指数后，沪综指的走势就近乎雷同于中国石油的走势。此外，当时一直传闻股指期货即将推出，中石油作为大盘权重股自然成为各家机构为备战股指期货而哄抢的对象。
回归A股 创造历史数据：
（10月30日网上发行申购结果）
发行40亿流通股
网上发行申购款为2.57万亿元
网下申购款为0.799万亿元
冻结资金总计3.37万亿元
10％股民参与了中石油的“打新股”行列
2007年11月5日，中国石油上市当日，中国石油A股贡献总市值7.11万亿元，两市总市值成功突破30万亿元大关，达到33.62万亿元。
曾经头顶光环：
“亚洲最赚钱的公司”
“全球资本市场市值老大”
“A股历史上最大公开发行”
“王者”形象已荡然无存
中石油回归后，携大盘跳水，今年跳水幅度为70％。航空母舰的神话在上市后破灭了，众多的散户被困其中。到底是中石油生不逢时，被大盘拉低，还是中石油拖累了大盘表现？众多机构为何在在上市前轮番吹捧中石油的价值，上市后却陆续抛弃，曾经的“大众情人”几乎成了“烫手芋头”。或许，今后中国移动（行情,资讯,评论）、中国电信（行情,资讯,评论）的回归能从中石油身上获得更好的经验。
中石油感冒了
A股市场都要打喷嚏
分析人士认为，中石油已经迎来了最佳的油价盈利空间。
去年11月26日，中国中铁、路翔股份、劲嘉股份三只个股申购A股的资金同时解冻，当日解冻金额达到3.56万亿。巨量资金解冻、美国股市强劲反弹，一系列利好原本让全民期待迎接一个“红周一”，但随着中石油当天大跌2.4％，沪综指亦应声大跌73.28点，再度击穿5000点关口。
中石油在A股市场占有高达22.35％的权重比例，如果中石油感冒了，A股市场都要打喷嚏。一年来国际油价的暴涨暴跌让中石油忽冷忽热，加速了大盘的波动。目前，国际油价已经回落至70美元以下，分析人士认为，中石油已经迎来了最佳的油价盈利空间，其股价也逐步实现价值回归。
评级机构吹捧
股民到达痴迷状态
不少业内人士称，机构疯狂推高开盘价，显然是为了高价卖掉中签新股。
中石油上市时，股吧里面，一位投资者的留言：“中石油上市明显会给投资者带来40％-80％的收益，其他股票只有被抛弃的份儿，相对于中石油而言，其他A股都是垃圾。”上市前，包括西南证券、广发证券等大部分机构对其定价大概在30元左右，更有机构放言，中石油股价将会突破50元。在评级机构的吹捧下，中石油回归A股受到贵宾的待遇，股民对它到达痴迷状态。
机构热心的原因，可在中石油上市首日的情况略见一斑。2007年11月5日9点25分，中石油集合竞价阶段的成交量为189.89万手，成交额达到92.29亿元，占到全天成交量的13％。有市场人士分析到，从金融行为的研究角度看，散户一般很少参与新股上市首日的集合竞价。因此有不少业内人士称，机构疯狂推高开盘价，显然是为了高价卖掉中签新股。
下跌带动指数破位
所有投资人套牢惨重
证监会发审委委员表示，发行人和主承销商应反思发行稳定市价责任是如何履行的。
在中石油上市后，国际大投行给予中石油的估值均位于30元以下。11月中旬，高盛首次追踪中石油A股，认为该股的估值过高，给予目标价人民币22.50元和“卖出”评级；而瑞银预测，考虑油价上涨、内地有望进一步调高成品油及天然气价格等因素，按照港股溢价40％计算，对应中国石油A股的最高合理价为25元。
有媒体报道，瑞银集团利用中国石油A股发行赚得盆满钵满，其中包括瑞银集团通过旗下的10多家机构在中石油A股上市发行前后依次采用收集、拉升、减持、沽空手法，通过影响中国石油H股正股及相关权证价格大获其利。
此后，一位证监会发审委委员在接受媒体采访时表示，中国石油把所有投资人套牢如此惨重，发行人和主承销商应该对此反思，反思一下发行稳定市价责任是如何履行的。
随着大盘的下移，中石油不但“顺利”抛离了30元的推荐价、击破25元的“合理价格”，在今年6月初，连发行价都没保护住。中石油一路下跌并带动指数屡屡破位，“王者归来”的市场形象荡然无存。
“油煎”大盘
中国石油（601857）于去年11月19日计入上证综合等上证系列指数，其计入对上证综指影响巨大，成为第1大权重股，占23.62％。按照当天的收盘价，中国石油股价每变动1％，将带来上证指数约12.65点变化。
按昨天收盘价格计算，中国石油总市值约为1.58万亿元，约占到上海市场总市值的21％。中国石油上市后其累计跌幅高于同期上证综指，因为期间包括中国铁建、中国中铁、中国南车、紫金矿业等多只大盘股上市，中国石油对沪指的权重影响将有一定程度回落。
新股发行定价制度
专家称“不得不改”
今年4月18日，中石油毫无抵抗地跌破了16.7元的发行价，引发强大抛压。中石油“破发”，是大盘拖累，还是发行价定得太高？市场一直有对中石油定价过高的质疑。
“按照目前的发行制度来看，发行价按照20多倍的市盈率来计算，确实偏高，在熊市中很容易遭遇破发。”银河证券研究员刘毅铭认为，目前的新股发行的定价制度确实需要修改，而且已经到了不得不改的时候。
今年9月份，中国证监会公布《证券发行上市保荐业务管理办法(征求意见稿)》,修订原有的保荐制度，以强化保荐机构责任，推动发行制度由核准制向注册制转变。分析人士认为，这意味着新股定价机制的改革会逐步提上日程。